Úvod
Prezidentské volby v USA přinesly vítězství Donalda Trumpa, což vyvolává otázky o tom, jaký dopad bude mít jeho návrat do pozice hlavy státu na světovou ekonomiku a investiční trhy.
Co tato změna znamená pro české investory, a jak se mohou akciové fondy a ETF, do kterých investujeme, přizpůsobit nové realitě? Pojďme se podívat na hlavní aspekty, které mohou ovlivnit trhy v nadcházejících měsících.
Trumpova ekonomická politika a akciové trhy
Donald Trump je známý svým pro-obchodním přístupem, snižováním daní a politikou zaměřenou na podporu domácího průmyslu. Jeho prezidentské období v letech 2017–2021 bylo charakterizováno růstem amerického akciového trhu, což bylo částečně způsobeno daňovými reformami a deregulací ve finančním sektoru a odvětvích energetiky a průmyslu. Pokud Donald Trump naváže na tuto strategii, můžeme očekávat růst hlavních akciových indexů, jako jsou S&P 500 a NASDAQ 100.
Tento vývoj může být pozitivní pro investory, kteří mají zainvestováno do amerických akciových fondů a ETF. Lze předpokládat, že zvýšená podpora domácích společností by mohla vést k lepší výkonnosti některých sektorů, včetně energetiky, průmyslu a financí.
Vývoj hodnot indexů S&P 500 a NASDAQ 100 za Trumpovy vlády 2017-2021
S&P 500 v období leden 2017-leden 2021
Zdroj: Macrotrends
NASDAQ 100 v období leden 2017-leden 2021
Zdroj: Macrotrends
Z grafů výše je patrné, že za Trumpovy minulé vlády se těmto indexům dařilo. Index S&P 500 dosáhl celkového zhodnocení kolem 67 %, NASDAQ 100 pak až kolem 100 %. Výraznější propady zaznamenaly indexy pouze ke konci roku 2018, a to zejména z důvodu silného ochlazení obchodu mezi USA a Čínou a v roce 2020 kvůli celosvětové pandemii Covid19. V obou případech však došlo k postupnému růstu nad hodnotu před propadem.
Možná rizika a volatilita trhů
Na druhé straně však vítězství Donalda Trumpa může přinést vyšší geopolitická rizika a volatilitu na trzích. Trumpova tvrdá obchodní rétorika vůči Číně a jeho nekompromisní postoj vůči globálním dohodám mohou vyvolat nejistotu. Pro investory to znamená, že i když můžeme očekávat růst akciových trhů, riziko náhlých výkyvů by mělo být zohledněno při sestavování investičních strategií.
V Melior Invest sledujeme tyto tendenční vývojové trendy a přizpůsobujeme naše investiční doporučení tak, aby byla portfolia našich klientů optimalizována pro růst i ochranu před zvýšenou volatilitou.
Dopady na měnové trhy
Trumpovy politické kroky mohou mít vliv i na měnové trhy, přičemž očekávané změny mohou ovlivnit kurz amerického dolaru vůči ostatním měnám, včetně české koruny. Historicky jsou jeho politiky spojovány s výkyvy na devizových trzích, což může být důležité pro české investory sledující vývoj kurzu CZK/USD.
Kurz americký dolar/česká koruna v období srpen-listopad 2024
Zdroj: Kurzy.cz
Pro investiční fondy to znamená, že fondy v USD mohou být výhodnější při očekávaném posilování dolaru, protože poskytují potenciál zhodnocení nejen z růstu samotných investic, ale i ze zisku plynoucího z kurzového rozdílu. Pro snížení měnového rizika je vhodné mít v portfoliu fondy denominované v různých měnách, což pomáhá vyrovnávat vliv kurzových výkyvů na celkové zhodnocení investic.
Dopady na ekonomiku ČR a globální trhy
Změny v americké ekonomické politice mohou mít nepřímý dopad i na ekonomiku České republiky. Například růst amerických trhů může podpořit globální poptávku po exportech, což by mohlo mít pozitivní efekt i na evropské a české průmyslové sektory. Na druhé straně může zvýšené geopolitické napětí a možné obchodní „války“ mít negativní důsledky, a to zejména pro exportně orientované firmy.
Jak reagovat na novou situaci?
Stále pro Vás platí, že je důležité udržovat diverzifikované portfolio, které zahrnuje nejen americké akcie, ale i další třídy aktiv, které mohou nabídnout stabilitu během období zvýšené volatility. Investice do dividendových akcií a globálních ETF může být cestou, jak se chránit před náhlými výkyvy trhu. V Melior Invest se staráme o to, aby Vaše investice byly chráněny a připraveny na všechny možné scénáře, které trh přinese.
