Modelový příběh z praxe. Tento příběh spojuje několik situací, které s klienty řešíme opakovaně. Nejde o jednoho konkrétního klienta.
V Praze žil šest let. Pracoval na seniorní pozici v mezinárodní firmě, s rodinou tu měl domov a většinu běžného života. Jeho finanční historie ale vznikala v několika zemích.
Část majetku vybudoval ještě před příchodem do Česka, některé investice zůstávaly v zahraničí a během kariéry dostával příjmy v eurech i dolarech. Další kapitál se postupně hromadil v Česku.
Celkově šlo o investovatelný majetek v řádu desítek milionů korun.
Jednotlivá rozhodnutí vznikala v různých obdobích a za různých okolností. Klient proto své investice znal samostatně. Chyběl mu ale pohled na to, jak fungují dohromady.
Na první schůzku přišel s velmi konkrétní otázkou:
„Můžu svůj majetek spravovat z Česka, i když jeho část zůstane v zahraničí?“
A měl ještě jeden praktický požadavek. O investicích a financích byl celý profesní život zvyklý mluvit anglicky. Stejný jazyk chtěl používat i při rozhodování o svém majetku.
Jeden majetek, několik zemí
Nejdříve jsme sestavili přehled toho, co klient skutečně vlastní.
Prošli jsme jeho investice v Česku i zahraničí, hotovost, měny, ve kterých přicházejí nové příjmy, a především jeho dlouhodobé plány.
Důležitou součástí byla budoucnost rodiny. Praha je dnes jejich domovem, klient ale nedokázal říct, zda zde budou žít také za deset nebo patnáct let.
Investiční strategie proto musela počítat s životem, který může mít i v budoucnu mezinárodní rozměr.
Když jsme jednotlivé investice položili vedle sebe, ukázaly se také překryvy. Fondy vedené u různých institucí a v různých zemích obsahovaly část podobných expozic. Jinde naopak současná struktura neposkytovala to, co klient od svého portfolia dlouhodobě očekával.
Několik zemí, institucí a měn totiž ještě samo o sobě neznamená diverzifikaci.
Potřebovali jsme vědět, co klient skutečně vlastní a jakou roli má každá část majetku plnit.
Ne všechno zahraniční bylo potřeba přesouvat
Část zahraničních investic jsme ponechali v původní podobě. V klientově situaci dál plnily svou funkci a zapadaly do nové strategie.
U dalších pozic jsme upravili zastoupení nebo doporučili změnu s ohledem na jejich roli, nákladovost a překryvy s ostatními částmi portfolia.
Cílem nebylo dostat celý majetek do Česka.
Stejně tak jsme portfolio nestavěli pouze na českých investičních produktech. Pracujeme se zahraničními investičními řešeními a výběr konkrétních nástrojů vychází z celkové situace klienta, jeho investičního horizontu a vztahu k riziku.
Nový kapitál už pak dostával své místo podle jedné investiční strategie. Klient tak při každém dalším příjmu nemusel znovu řešit samostatné rozhodnutí podle toho, na kterém účtu nebo v jaké zemi peníze právě vznikly.
Tři měny neznamenají tři strategie
Klient měl část příjmů a majetku v korunách, eurech a dolarech.
Při investování proto řešíme také náklady na měnové konverze, očekávané budoucí výdaje rodiny a měnovou expozici samotných investic.
Měna investičního účtu nebo měna, ve které klient právě obdrží příjem, sama o sobě neurčuje skutečné měnové riziko portfolia.
Proto jsme se dívali na podkladová aktiva a celkovou strukturu majetku a současně hledali místa, kde vznikaly zbytečné konverze.
Díky tomu může klient pracovat s příjmy v několika měnách v rámci jedné strategie a každý nový kapitál posuzovat podle jeho místa v celkovém portfoliu.
Společný jazyk není při správě majetku detail
Celou spolupráci jsme od začátku vedli v angličtině.
Nešlo jen o to přeložit názvy investičních nástrojů. Klient potřeboval přesně popsat své zkušenosti, očekávání a obavy a stejně přesně potřeboval rozumět tomu, proč jednotlivá rozhodnutí děláme.
U majetku v řádu desítek milionů korun je rozdíl mezi „rozumím přibližně“ a „rozumím přesně“ podstatný.
Angličtina proto není v Melior Invest doplňková služba pro zahraniční klienty. Je jazykem, ve kterém může probíhat celá spolupráce od prvního rozhovoru přes návrh strategie až po její pravidelné revize.
U většího majetku jsme řešili i to, kde je držen
U majetku v řádu desítek milionů korun jsme se nedívali jen na samotné investice.
Řešili jsme také to, prostřednictvím kterých finančních institucí bude kapitál spravován.
V tomto konkrétním případě dávalo u části majetku smysl využít také řešení prostřednictvím švýcarské banky.
Ne proto, že by samotné Švýcarsko automaticky znamenalo lepší investici.
Tento krok zapadl do klientovy mezinárodní situace a rozšířil institucionální strukturu, prostřednictvím které svůj majetek drží a spravuje.
U vysoce bonitních klientů tak může diverzifikace probíhat na více úrovních. Nejen mezi jednotlivými třídami aktiv, regiony a měnami, ale podle konkrétní situace také mezi finančními institucemi.
Výběr takového řešení vždy vychází z velikosti majetku, potřeb klienta a role, kterou má daná instituce v celé struktuře plnit.
Co jsme neudělali a proč
Nepřesunuli jsme automaticky celý majetek do Česka. Stávající zahraniční investice jsme posuzovali podle jejich role v celkové strategii, ne podle země, ve které byly založené.
Portfolio jsme nerozdělili na českou a zahraniční část. Klient má jeden majetek a potřebuje jednu strategii.
A švýcarskou banku jsme do řešení nezařadili jen proto, že šlo o švýcarskou banku. U podobného řešení musí být vždy jasné, co do celkové struktury majetku přináší.
Samostatně jsme ponechali také otázky, které přesahují investiční poradenství.
Změna daňové rezidence, další stěhování nebo konkrétní právní uspořádání mohou mít vlastní daňové a právní důsledky. Ty je potřeba posuzovat individuálně s příslušnými specialisty podle konkrétní situace klienta.
Jak to vypadá dnes
Klient dál žije s rodinou v Praze.
Jeho příjmy přicházejí ve více měnách, část původních investic zůstává v zahraničí a část kapitálu je spravována prostřednictvím zahraniční finanční instituce.
Dnes má ale jeden přehled a jednu investiční strategii.
Ví, jakou roli jednotlivé části majetku plní, kde vzniká měnová expozice a podle čeho se rozhoduje o novém kapitálu.
Pokud se v budoucnu změní země, ve které rodina žije, bude možné strategii znovu přizpůsobit nové situaci a současně posoudit související právní a daňové otázky.
A při pravidelných schůzkách může všechna tato rozhodnutí řešit v jazyce, ve kterém je zvyklý o svých financích přemýšlet.
Majetek má v několika zemích. Investiční plán má jeden.
Co si z toho vzít, pokud žijete v Česku jako expat
- Do investiční strategie zahrňte také majetek, který jste vytvořili nebo stále držíte v zahraničí.
- Stávající zahraniční investice posuzujte podle jejich role v celkové strategii. Není nutné je měnit jen proto, že dnes žijete v Česku.
- Více účtů, zemí a měn automaticky neznamená lepší diverzifikaci. Podstatné je, co skutečně vlastníte.
- U více měn sledujte vedle nákladů na konverze také skutečnou měnovou expozici investic a své budoucí potřeby.
- U vysoce bonitních klientů může dávat smysl rozložit majetek také mezi více finančních institucí.
- Přeshraniční majetek může přinášet daňové a právní otázky, které je potřeba posuzovat individuálně s příslušnými specialisty.
- Investiční strategii potřebujete nejen chápat, ale také o ní umět s poradcem přesně mluvit. Společný jazyk je součástí kvalitní dlouhodobé spolupráce.
Vaše situace bude jiná, proto se o ní musíme nejdřív bavit.
